华金证券股份有限公司李宏涛近期对华测导航进行商榷并发布了商榷申报《营收利润双高增长，多业务板块拓展显赫》，本申报对华测导航给出买入评级，现时股价为31.38元。

华测导航(300627)

投资要点

事件：2023年8月8日，华测导航发布2023年半年度申报，申报期内，公司结束贸易收入12.08亿元澳门六合彩轮盘，比旧年同期增长30.09%，结束包摄于上市公司鼓舞的净利润1.76亿元，同比增长30.33%。

营收利润大幅增长，研发参加保捏较高水平。申报期内，结束贸易收入12.08亿元，同比增长30.09%；结束包摄于上市公司鼓舞的净利润1.76亿元，同比增长30.33%；结束包摄于上市公司鼓舞的扣除非频繁性损益的净利润1.57亿万元，同比增长67.57%。盈利本事稳步增长，结束毛利率58.24%，同比下落0.66个百分点。申报期内，研发参加推断1.85亿元，占同期公司贸易收入的比例为15.28%。公司已肯求900余项常识产权，其中专利700余项，发明专利400余项。公司小心研发体系策动和树立，在上风常识密集区域诱骗东说念主才团队，在国内成就上海、武汉、南京及北京四个研发基地。国外市集速即奉行，在好意思国、东南亚等8个国度/地区设有分支机构，产物品类逐步丰富，下搭客户群体快速拓展，RTK产物捏续增长的同期，农机自动驾驶、二维激光雷达、无东说念主船等产物均已呈现出考究的增长势头。

依托两大基础平台，酿成上风惩处决策。一是高精度定位芯片手艺平台。公司还是酿成了较完备的、以高精度GNSS芯片、板卡、模组、天线等基础器件为主的高精度定位芯片手艺平台，领稀有万个典型用户场景的实测数据，研发并量产了高精度GNSS基带芯片“璇玑”、多款高精度GNSS板卡、模组、天线等基础器件，结束了中枢手艺自主可控。二是全球星地一体增强网罗做事平台。公司攻坚SWAS广域增强系统核默算法和打造全球星地一体增强网罗做事的基础面容，构建全球卫星导航定位解算平台，面向全球客户提供精确可靠安全的位置增强做事和惩处决策。该平台除知足测量测绘、位移监测、精确农业、国土资源拜谒、灵巧城市料理等对高精度定位需求的做事外，还能袒护海洋、沙漠等地基增强系统难以袒护的区域，结束旷地一体化增强做事。

四大板块协同发力，自动驾驶新破损。公司主要运用在建筑与基建、地舆空间信息、资源与众人劳动、机器东说念主与自动驾驶四大板块。建筑与基建规模，向市集奉行“视觉RTK”等高精度经受机智能装备，惯性导航与卫星定位和会解算，普及了数据质料，破损了在复杂测量场景、无网罗场景下的功课问题。地舆空间信息规模，加大对高精度激光雷达、组合导航、SLAM、照相测量、无东说念主飞控关系手艺参加，并捏续奉行智能测绘无东说念主船“华微3号Pro”。资源与众人劳动规模，参与了无东说念主农场践诺技俩，结束农业坐褥的耕、种、管、收等要道功课经由的少东说念主化、无东说念主化功课，积极布局水利监测，已累计在宇宙千余座水库装配了万套监测开荒；机器东说念主与自动驾驶规模，公司已在低速机器东说念主、矿车、口岸、物流自动驾驶等规模与阿里巴巴、踏歌智行、西井等公司达成市欢。公司在乘用车自动驾驶业务上赢得了考究的破损，升天现在，公司还是被指定为多家车企的自动驾驶位置单位业务定点供应商，并已进行批量拜托。

投资提倡：定位导航是结束自动化、无东说念主化的基础，公司一直深耕此规模并渐渐拓展不同业业，运用规模浩繁。咱们以为往日公司将弥远保捏较高成长性。瞻望公司2023-2025年收入29.18/38.00/49.36亿元，同比增长30.5%/30.2%/29.9%，公司归母净利润分袂为4.69/6.11/8.06亿元，同比增长29.7%/30.4%/31.9%，对应EPS0.87/1.13/1.50元，PE36.4/27.9/21.2；初次袒护，给以“买入-B”评级。

风险领导：重心规模产物拓展不足预期；市集竞争捏续加重；应收账款回收不足时。

格隆汇9月21日丨张小泉(301055.SZ)于2023年9月19日接受特定对象调研，就“公司刀剪类核心产品的新品技术趋势？”，公司回复称，公司通过数据洞察和消费者研究发现，如今的消费者更加关注厨房环境卫生和食品安全，公司加大了抗菌以及消毒功能属性的产品以及相关材料方面的研究，在坚持平台化、系列化的开发理念下，今年重点开发并上线了大师印系列、流线几何系列等系列化产品，利用CVD抗菌技术在刀面增加了抗菌防锈层，此外还有，利用紫外线除菌技术的消毒刀架、含铜大马士革钢的切片刀，均取得了较好的销量增速。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据磋议，开源证券任浪商榷员团队对该股商榷较为久了，近三年瞻望准确度均值高达96.29%，其瞻望2023年度包摄净利润为盈利4.69亿，凭据现价换算的瞻望PE为36.08。

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最新盈利瞻望明细如下：

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